精细化工行业产业链全景梳理：产业链复杂，下游应用场景较为集中

    精细化工行业包括精细化学品与专用化学品，与通用及半通用化学品均为大宗产品不同，精细化工产品具有少量生产、目前应用领域相对较为集中、产业链长而复杂的特点，通过对基本化工原料进行一系列的化学反应制备而成，产品主要应用在医药、农药、染料、液晶等领域。行业的上游产业主要是基础化工行业，包含无机化工原料和有机化工原料；而行业的中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，而后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂;行业的下游应用场景主要包含医药、农药、染料和日化等应用市场。

    从参与企业来看，精细化工行业上游以中国石化、恩捷股份、荣盛石化等传统石化企业为主，市场集中度高，份额供给较为稳定;中游为精细化工制造企业，专业性强化，细分程度较高，比如新和成主营医药精细化工产品，联化科技以农药精细化工产品为主;下游行业主要是成品领域经营商，比如宝洁日化、浩业医药等。

    精细化工行业上市公司精细化工业务业绩对比

    从精细化工代表企业的业绩情况来看，精细化工行业代表企业的毛利率均值达到24%。从单独企业情况来看，大部分企业精细化工业务的毛利率处于20%至30%之间，少部分企业的毛利率低于20。从精细化工业务相关营收来看，行业主要上市公司的业务规模差距明显，因业务侧重点的不同而呈现出分层差异。上市企业具体的业绩情况如下表所示：

    行业发展前景及趋势预测

    1、“碳中和”和“碳达峰”战略规划影响：行业将产生颠覆式影响

    “双碳”战略实际上通过带有约束条件的发展，不断优化行业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。据2021石化产业发展大会发布的分析，未来“双碳”战略的提出将对精细化工行业的运营模式、产品结构等将产生颠覆式影响，也将推动业内细分市场景气度提升。

     2、未来市场规模预测：2027年市场规模有望超过11万亿元

    根据Marketupdate发布的《2021全球精细化工品市场报告》，Marketupdate预测全球精细化学品市场将以相当大的速度增长。亚太地区将在未来几年占据更多的市场份额，特别是在中国地区，预计未来行业年复合增长率将超过全球精化行业年复合增长率。结合中国化工协会2019年对于精细化工行业2021年总产值的预测，初步预测2022-2027年中国精细化工行业市场规模逐年上升，2027年市场规模有望超过11万亿元。

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